中甲

从油价上涨看温和通胀与受益行业

2019-07-09 16:54:26来源:励志吧0次阅读

从油价上涨看温和通胀与受益行业

从油价上涨看温和通胀与受益行业

13:42 上海证券报 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

近日,国际原油价格大幅上涨,从节前的66美元已经上涨到了80美元左右,近半个多月内涨幅高达20%以上。原油价格大幅上涨引发了市场对新一轮通胀的担忧。 观察历史数据,原油价格与CPI和PPI存在着较高的相关性。虽然某段时间内CPI、PPI的涨跌领先或滞后于原油价格涨跌,但最终趋势相同。目前我国CPI、PPI数据依然保持在较低水平,但根据原油价格与CPI、PPI的相关性,我们认为两者未来必然上行。我们认为国际原油价格相比于CPI、PPI更能灵敏反映通胀水平 这是因为国际原油价格每天交易,更灵敏地反映了全球经济、美元趋势、货币供给等因素,而CPI、PPI数据每月统计一次,往往滞后于实际水平。另外,原油作为基本原材料,其价格上涨将直接导致大部分产品生产成本上升,以致于产成品价格上升。因此,根据目前原油价格大幅上涨的判断,未来我国通胀水平必然上升。 温和通胀有利于股市上涨。在温和通胀阶段,企业产成品提价幅度一般大于工人工资上涨幅度,因此,企业利润上升,上市公司业绩也将得以提升。另外,温和通胀利好于煤炭、有色、地产、金融等强周期行业,而这些行业占A股市场的权重高达50%以上,也有利于市场表现。当然恶性通胀绝对不利于股市上涨,典型的如2008年上半年高通胀伴随着的是大熊市。 从目前的经济数据来看,我国即将步入温和通胀阶段,而不会马上进入恶性通胀,因此,股市走势依然向好。另外,我们统计了在温和通胀阶段各行业的表现(我们统一采用了申万行业指数,时间段选取的是2006年2月到2007年6月的温和通胀阶段)。发现在温和通胀阶段,房地产行业表现最为出色,地产、商业、有色、金融、机械设备、交运设备等行业均跑赢大盘,而医药、公用事业等行业跑输大盘。因此,建议投资者多关注地产、商业、有色、金融等强周期行业。:泽

相关热词: 油价 原油 美元 价格

有赞微商城怎么客服电话多少钱
微信小店怎么开
微信怎么添加小程序
分享到: